非常时期联络 - 默认分类
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2026年6月总结
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date: 2026-08-01T09:36:53+08:00
description: 从你上传的资料来看，这并不是一本书，而是一组按日期整理的作者每日观点（约2026年6月至7月），内容主要围绕股票市场、国际政治和宏观经济。作者的观点具有很强的一致性，因此可以分析出其完整的思想体系，而不仅仅是每天的市场评论。⸻一、核心世界观：市场决定一切，而不是宣传作者反复强调一句话：市场最终不会骗人。他的逻辑是：政策 → 可以影响几天市场 → 决定几年例如他反复举韩国股市作为例子：韩国政府不断出台救市措施周一还能拉红两天后继续暴跌最终两次熔断他的结论：政府可以延迟下跌，不能改变趋势。因此，他对各种利好消息几乎都保持怀疑。⸻二、最大的观点：AI行情已经结束这是整个六月、七月作者最重要的判断。例如文中反复出现：AI大基建故事已经讲完了。他的逻辑链是：AI服务器建设↓存储芯片价格上涨↓资本疯狂扩产↓供给过剩↓价格暴跌↓股票暴跌他认为：AI不是假的。但是：股票已经把未来十年的利润提前炒完了。所以：真正危险的是估值。而不是技术。⸻三、周期论（作者最相信的理论）这是全文出现最多的思想。例如：存储芯片属于强周期行业。作者几乎不用PE分析，更喜欢：供需周期。他说：今天利润很好↓大家疯狂扩产↓一年以后供给爆炸↓利润归零↓股价提前暴跌所以他一直说：不要相信今年利润。应该看：未来两年供需。⸻四、风险收益比思想（全文最高频）作者反复说一句：风报比。他的定义：不是看：能不能赚钱。而是：值得不值得赌。例如他说：现在AI股票可能还有20%上涨但是有60%下跌空间。于是：风报比很差。所以：即使看多，也不做。这是典型交易员思维。⸻五、反情绪交易作者几乎每天都在批评：散户。他说：散户最大的特点：对持仓产生幻想。例如文中：股民喜欢幻想。还有：昨天跌今天涨一点马上FOMO。作者认为：市场真正赚钱的人：都是利用别人情绪。不是：跟着别人情绪。这是很典型的行为金融学观点。⸻六、韩国股市是全球领先指标这是作者最独特的观点。几乎所有文章都在讲：韩国。他的逻辑：韩国：科技股占比高↓半导体占比高↓出口依赖高↓全球周期最敏感所以：韩国股市领先：台湾↓日本↓A股科技作者甚至认为：比美股更值得观察。这属于他的独创观察框架。⸻七、对A股长期偏悲观他认为：A股有几个根本问题：第一没有全球资金。第二政策影响太大。第三散户比例高。第四题材轮动过快。第五没有真正长期资金。所以他说：A股：盘口温度最低。几乎每天都强调：盘口水温。这也是他的自创词汇。意思就是：资金是否愿意接盘。⸻八、认为港股比A股更有价值六月以后，作者开始持续推荐：腾讯阿里港股科技。原因：这些股票：跌了几年。估值低。盈利真实。不像AI概念。所以他说：资金正在：A股↓港股。⸻九、政治观点政治部分比较鲜明。主要包括：对宣传保持怀疑例如：伊朗战争。作者认为：媒体宣传和真实战况差距很大。因此：他喜欢找：市场数据。运输。石油。股市。这些客观指标。⸻对政府干预市场不乐观无论：韩国还是中国。他都认为：政策只能拖延。不能改变趋势。⸻十、最大的优点作者最大的优点：逻辑一致。整个两个月：几乎没有改变框架。始终坚持：周期风险收益比市场决定价格情绪反向不相信故事重视资金流说明：不是每天找理由。而是在用同一套模型解释市场。⸻十一、最大的缺点他的问题也很明显。（1）过度确定例如：很多地方用了：“一定”“必然”“绝对”市场实际上很少存在绝对结论。⸻（2）韩国指标可能被高估韩国确实是：全球半导体的重要窗口。但是：美国：流动性美元AI资本开支仍然具有更大的影响力。韩国并不能代表：全球所有行业。⸻（3）忽略技术革命的不连续性作者更相信：周期。但是：AI可能属于：平台型革命。例如：互联网。智能手机。云计算。它们在早期：估值长期高于传统周期。因此：如果完全按：钢铁、煤炭、存储芯片去理解AI，可能低估：长期成长。⸻（4）容易陷入验证偏差他不断寻找：支持自己观点的信息。例如：韩国。长鑫。AI结束。虽然有一定依据，但较少讨论与其观点相反的证据，例如企业盈利持续超预期、AI应用扩散速度或资本开支继续增长等。这会增加分析框架的单向性。⸻十二、整体评价如果把作者放在投资流派中，我认为他的思想更接近：霍华德·马克斯（Howard Marks）——强调周期、风险与估值；乔治·索罗斯（George Soros）——关注市场预期和反身性，但作者没有形成完整的反身性理论；行为金融学——强调情绪、FOMO、散户心理；宏观交易员——从全球资金流、国际市场联动来解释A股，而不是从个股基本面出发。他的分析框架最大的价值在于：提醒投资者不要沉迷叙事，而应关注周期、资金流向、估值和风险收益比。不过，他对某些判断（如韩国市场的领先性、AI行情已终结）的确信程度较高，因此在实际应用时，建议把这些观点视为需要持续验证的假设，而不是已经被证明的事实。

如何辨别新闻报道真假
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date: 2026-07-22T20:11:45+08:00
description: 你提供的这几张截图，确实有一个共同特点：标题都采用了”高学历放弃本行、转行做普通行业、赚大钱”的叙事模式，例如：医学生卖油条年入30万海归硕士弹棉花年销200万女博士养蚯蚓年入1000万公务员养蟑螂身家百亿金融精英摆摊烤串月入120万国企员工卖鸡爪年入5亿……这里面有几类情况需要区分。第一，并不是全部都是”假新闻”很多事件原型是真实存在的，但是标题经过了严重加工。例如：“山东中医药大学毕业卖油条”，当事人确有其人，也确实接受过采访。但标题会突出”放弃从医”，实际上很多毕业生本来也没有进入医院工作。“海归帮助母亲弹棉花”，人物是真实的，但”年销售200万”通常指营业额，而且企业并不是一个人靠弹棉花赚200万。“卖鸡爪年入5亿”，很多时候指的是一家供应链企业或品牌的销售额，不是老板个人收入。也就是说：真实人物 + 夸张标题 + 偷换概念 = 爆款新闻。⸻第二，也确实存在不少失实甚至虚构内容尤其是一些自媒体。例如：月入120万年赚一个亿身家百亿一只蚯蚓赚千万很多后来都被媒体辟谣，或者原文根本没有这么说，而是二次传播时不断加码。互联网有一句话：第一版报道：“营业额1000万”到了第五次转载：“一年赚1000万”再后来：“老板个人年收入1000万”最后变成：“普通人一年轻松赚1000万。”信息就是这样一步步失真的。⸻第三，这是不是宣传部门故意炮制？这里需要谨慎区分几个主体。这些内容的来源包括：官方媒体（记者采访）商业媒体地方媒体自媒体账号营销号它们的目的并不完全一样。一类原因：新闻价值新闻本身喜欢报道”反差”。比如：博士卖猪肉为什么会上新闻？不是因为卖猪肉，而是因为博士+卖猪肉形成巨大反差。这是新闻传播中常见的”反常性”(Oddity)原则。⸻第二类：流量竞争媒体最关心点击率。如果标题写：“某食品企业营业额200万”没人点。如果写：“博士摆摊年入千万”点击量可能翻十倍。这就是典型的标题党。⸻第三类：地方宣传有些报道确实有宣传创业、返乡创业、乡村振兴等政策导向，希望通过成功案例激励更多人创业。但宣传部门通常会选择成功案例，而不会宣传大量失败案例，因此容易造成一种”人人创业都能成功”的印象。这属于样本选择偏差，并不意味着所有创业都如此顺利。⸻第四，有人认为这是在弱化学历价值，这种理解是否成立？网上确实有人这样解读。因为大量报道容易让人形成一种印象：“读书没用，摆摊更赚钱。”但如果仔细看这些案例，很多人的成功并不是因为”摆摊”本身，而是因为：会品牌运营会直播会供应链管理会市场营销会电子商务能融资能建立团队例如卖鸡爪、卖油条、卖西红柿的人，如果做到几千万甚至几亿元营业额，本质上经营的是一家企业，而不是一个普通摊位。他们成功的关键往往是企业经营能力，而不是行业本身。⸻第五，为什么普通人容易觉得”这都是假的”？因为报道常常存在几个问题：幸存者偏差：只报道成功者，不报道大量失败者。营业额与利润混淆：营业额很高，不代表赚的钱很多。企业收入与个人收入混淆：公司销售额不等于老板个人收入。短期峰值与长期平均混淆：一天最高收入被写成每天收入。这些都会让读者觉得数据脱离现实。⸻综合来看没有证据表明这些案例都是由某个”宣传部门”统一炮制的，也不能据此推断存在统一的宣传目的。更合理的解释是，多种因素共同作用：新闻偏好报道具有反差和故事性的案例；商业媒体、自媒体追求流量，倾向于使用夸张标题；一些地方宣传会展示创业成功案例，形成积极导向；在反复转载过程中，数据和表述可能不断被夸大，甚至出现失实内容。因此，对这类报道，比较稳妥的做法是关注几个关键问题：报道的数据是营业额还是利润？是企业还是个人？是否有多个可信来源相互印证？是否存在后续澄清或辟谣？ 这样比仅凭标题更容易判断信息的可靠性。

图for English
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date: 2026-07-21T08:24:00+08:00

上海二十家咖啡店点评 chatgpt
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date: 2026-07-08T08:00:22+08:00
description: 上海二十家咖啡推荐单如果只推荐20家以内，我会更愿意做一个“真正值得咖啡爱好者去打卡”的名单，而不是单纯按网红程度排序。S级（来上海一定要去）① O.P.S.定位：创意咖啡天花板推荐：季节限定EspressoSignature（特调）如果一家店能代表上海近几年的精品咖啡发展，我会选 O.P.S.。它的季节菜单变化快，创意又不失平衡，业内评价一直很高。 ② Coffee by Sadside定位：专业咖啡玩家圣地推荐：EspressoSOE（单一产区浓缩）Piccolo这里更像一家专注于咖啡本身的实验室，而不是拍照打卡店。③ Metal Hands（铁手咖啡）定位：综合实力最均衡推荐：Pistachio Dirty（开心果 Dirty）Egg Latte手冲它不仅在国内评价很高，还入选了全球 Top 50 咖啡馆榜单，是大陆少数获得国际广泛认可的精品咖啡品牌之一。 ④ Howside定位：设计感 + 创意饮品推荐：Seasonal（季节限定）Dirty创意奶咖它比 Sadside 更轻松，比 O.P.S. 更容易接受，适合第一次体验上海精品咖啡文化。⑤ Blue Bottle（上海）定位：体验国际精品咖啡虽然是国际品牌，但上海门店出品一直保持较高水准。推荐：New Orleans手冲A级（非常值得）Manner中国精品连锁的代表。优点：性价比最高奶咖稳定几乎没有踩雷风险M Stand全国最成功的新精品咖啡品牌之一。推荐：创意美式Dirty气泡咖啡BLACKSHEEP ESPRESSO更偏传统精品路线。推荐：Flat White手冲Seesaw Coffee上海本土品牌代表。如果每天都喝咖啡，它属于很舒服的选择。YEAST喜欢发酵风味、特色咖啡的人可以尝试，菜单很有辨识度。 B级（有特色，顺路值得去）村口大树（创意特调很有意思）Rader Coffee（小店但咖啡师口碑不错）Bathe Coffee（环境优秀）Chez W（创意奶咖）ShimmerMCBAunnT12 Lab如果按不同口味来选你的偏好 推荐店☕ 最专业 Espresso Coffee by Sadside🫘 最佳手冲 Metal Hands、MCB🥛 Dirty Metal Hands、Howside🍊 创意特调 O.P.S.、村口大树📷 最适合拍照 Howside、Bathe💻 坐一下午办公 Aunn、Manner💰 性价比 Manner、Seesaw如果你有两天时间Day 1（法租界路线）Coffee by Sadside → O.P.S. → Howside → Metal Hands这一条路线步行和骑共享单车都很舒服，能感受到上海精品咖啡最有代表性的风格。Day 2（静安 / 淮海路）Blue Bottle → Manner → BLACKSHEEP ESPRESSO → YEAST我的私心 Top 5（只看咖啡，不看网红）🥇 O.P.S. —— 创意与技术兼备。🥈 Coffee by Sadside —— 意式浓缩和豆子选择令人印象深刻。🥉 Metal Hands —— 综合实力非常均衡，几乎适合所有人。🏅 Howside —— 空间、创意和稳定性兼顾。🏅 MCB —— 更适合已经开始研究不同产区和烘焙风格的咖啡爱好者。结合我们之前聊过的饮食习惯（你平时更偏向品尝食材本身、少糖、注重品质），我觉得你去上海的话，最适合你的四家其实是：O.P.S.、Coffee by Sadside、Metal Hands 和 Howside。它们既能喝到真正优秀的咖啡，也能代表目前上海精品咖啡文化的不同方向。7月7日如果参考企鹅吃喝指南近几年的上海咖啡榜，它在国内精品咖啡圈的认可度其实很高，甚至比大众点评更适合真正想喝咖啡的人。企鹅的评选标准不仅看咖啡，还会考察豆子、烘焙、萃取稳定性、奶咖水平、手冲、环境和服务，并且会多次回访同一家店，而不是只去一次。编辑部也透露，一家入围店通常会回访3次以上，再综合评分。 下面这几家，是近两年几乎一直出现在企鹅推荐名单里的代表。1.Ops Cafe（O.P.S.）这是我最推荐的一家。特点：上海特调咖啡代表。创意饮品非常强，不只是拉花。Espresso（浓缩）和 Milk Coffee（奶咖）都保持很高水准。店铺设计很有上海法租界气质。适合：第一次来上海喝精品咖啡。喜欢尝试创意咖啡的人。如果只能选一家，我通常会建议去 O.P.S.。Coffee by Sadside这是企鹅编辑经常提到的一家。特色：极简风格。Espresso 做得非常优秀。豆单更新快，经常能喝到竞赛级咖啡豆。咖啡师水平稳定。很多咖啡从业者都会专门去这里喝一杯意式浓缩。MCBMCB 是上海老牌精品咖啡馆之一。优点：手冲和 SOE（单一产区意式）都很强。豆子选择丰富。烘焙水平…

六月份投资分析
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date: 2026-07-01T13:10:38+08:00
description: 我阅读了压缩包中的多篇文章（6月份连续记录），作者的内容具有很强的一致性，属于宏观政治—地缘冲突—资金流向—技术交易相结合的分析框架。其观点鲜明，预测性很强，但也夹杂不少未经证实的信息和个人判断，因此需要将可借鉴的投资框架与观点本身区分来看。一、作者的总体投资逻辑作者不是价值投资者，而是典型的宏观趋势交易者（Macro Trader）。他主要依据四条线判断市场：国际政治与战争全球资金流动市场情绪技术形态他很少讨论企业盈利、估值，而更多讨论：美国政策中东战争中国政策市场流动性板块轮动因此属于偏宏观交易体系。⸻二、对当前时局的判断作者几乎所有文章都围绕几个核心判断。（一）全球进入右翼时代作者认为：全球政治正在全面右转。他举例认为：美国欧洲日本台湾都会越来越强调：国家利益制造业军事保守主义因此认为：全球化时代结束。这是他所有投资逻辑的基础。⸻（二）中美长期对抗不会结束作者认为：未来不是贸易战，而是：科技战金融战航运战能源战AI竞争因此他认为：中国资产未来长期都会受到压力。所以他反复写：中国概念股进入大熊市。这是他文章出现频率最高的一句话之一。⸻（三）伊朗已经失去战略能力大量文章都反复强调：作者认为：伊朗：已没有封锁霍尔木兹海峡能力军事力量被严重削弱最终只能接受美国条件因此他判断：油价不会持续上涨。也因此他反复看空：原油黄金白银因为战争风险会逐渐下降。⸻（四）AI仍是未来最大产业革命虽然他看空股市，但对：SpaceXOpenAIAnthropic评价非常高。尤其认为：SpaceX意义甚至超过AI。理由：不是商业，而是：星链+军事+近地轨道控制。因此认为：美国科技优势仍在扩大。⸻三、他的投资观点1、长期偏空A股这是全文最一致的观点。文章中不断出现：中小盘股灾平均股价创新低指数失真国家队护盘他认为：真正风险不是指数，而是：大量股票持续阴跌。因此建议：不要因为指数稳定就认为风险消失。⸻2、偏空中国科技股例如：小米文章里多次提到：小米趋势非常弱。认为：科技股已经透支。⸻3、偏空商品作者不断提：白银认为：技术反弹结束。后面仍会创新低。⸻黄金认为：黄金会跌破一年低点。理由：战争结束。资金撤离避险。⸻原油认为：伊朗没有能力封锁海峡。所以：油价上涨是假突破。⸻焦煤这是他交易最明确的品种。他多次说：到1400附近重新做空。属于典型：区间高空。⸻碳酸锂几乎所有文章一致：趋势空头。虽然允许：剧烈反弹。但总体：继续看空。⸻4、美股开始进入风险区这里比较值得注意。作者并不是一直唱多美国。相反，他认为：AI硬件股已经过热。例如：NVIDIAAI服务器半导体已经：提前透支未来。所以：美股可能出现较大调整。⸻四、六月最大的投资判断如果把全部文章归纳，其实只有四句话：① 中国资产继续弱② 商品多数见顶③ AI长期看好但短期过热④ 全球进入风险资产调整阶段⸻五、作者最独特的观点我认为有三个。（1）IPO吸血理论他认为：如果：SpaceXOpenAIAnthropic集中上市。全球会出现：流动性抽血。于是：所有市场都会跌。这是他六月文章最重要的新观点。这个观点有一定逻辑：历史上大型IPO确实可能短期吸引资金，但是否会引发全球系统性流动性危机，则缺乏充分证据支持。⸻（2）指数失真理论他认为：真正市场：看：上涨家数不要看：沪指。这一点其实不少职业交易员也认可。⸻（3）战争影响市场越来越短作者认为：过去：战争影响半年。未来：影响几天。因为：市场已经习惯。所以：不要因为战争追高黄金。⸻六、哪些观点值得借鉴我认为值得借鉴的是分析框架，而不是所有结论。值得参考：✓ 重视流动性变化✓ 重视资金轮动✓ 重视国际政治✓ 重视技术面✓ 不迷信指数这些都是成熟交易者常用的方法。⸻七、哪些观点需要谨慎看待作者有一些明显带有个人判断甚至未经证实的信息，例如：某些国际政治内幕未公开执法行动网络封锁事件的具体描述对战争结果和外交谈判细节的断言这些内容缺乏可靠公开来源支持，不宜作为投资决策依据。此外，他的文章整体风格偏向高确信度预测，例如频繁使用“必然”“一定”“完全”等措辞。现实中的金融市场通常受多种因素共同影响，这类绝对化判断容易导致过度自信。综合评价如果用一句话概括作者的世界观，可以总结为：全球进入地缘政治和科技竞争新时代，资金将持续向美国核心科技与战略产业集中，而中国资产、周期商品和多数风险资产将长期承压；投资上应以宏观趋势和资金流向为主，而非基本面估值。从投资研究角度看，作者最有价值的是宏观框架（流动性、地缘政治、资金轮动），而不是具体预测。对于其具体市场判断，建议结合经济数据、企业基本面以及多元信息来源进行交叉验证，而不要单独依赖这些文章的结论。

小县城的生存真
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date: 2026-07-01T07:35:00+08:00
description: 真实中国：中国小县城沉浮录天机奇谈@tun2049·6月28日机哥 深度长文【序章】沉默的大多数中国有将近三千个县级行政单位，住着将近五亿人。这五亿人，构成了这个国家最沉默的底色。他们不在都市的白领写字楼里敲击键盘，不在创业咖啡馆里谈论融资估值，不在社交媒体的热搜上占据一席之地。他们中的大多数人，只是中国宏观叙事里的一串数字、一个百分比、一行被轻轻带过的发展成果。然而，真正改变一个国家的力量，往往不在那些被聚光灯照亮的地方，而在那些被忽视的角落里悄然生长。观察中国，不能只看北上广深的光鲜，更要看这近三千个县城里，芸芸众生的生存状态。他们，才是这个国家真正的基本面。这些县域承载的，是中国城镇化进程中最大规模的迁徙与留守，最隐秘的财富流动，以及最深刻的社会变迁。当一线城市的霓虹灯照常亮起，当新一线城市的抢人大战愈演愈烈，当短视频里偶尔闪过某个网红县城的繁华切片——很少有人注意到，那些占据了国土面积百分之九十以上的广袤县域，正在经历一场静水深流的蜕变。这种蜕变，不是某一个突发事件引发的戏剧性崩塌，而是一个时代的落幕，一种增长模式的终结，一段延续三十年的发展逻辑走向终点的必然结果。水面之下，冰山正在融化。而大多数人的目光，依然停留在水面上那一点点波光粼粼的幻象。【壹】表与里：那些光鲜背后的经济真相一、被误解的繁华观察中国小县城，有一个有趣的现象：在某些三四线乃至更偏远的小城，街面上往往停满了价值不菲的豪车，高档酒楼的大包间里两三千元一桌的宴席日日爆满，烟酒店里整箱的高档白酒、整条的名贵香烟动辄脱销，建材市场的订单金额动辄数十万，本地人眉头不皱便能当场签下。但与此同时，这些县城可能连一个像样的工业园区都没有，没有高新技术企业，没有高端制造车间，更没有互联网公司的半点痕迹。繁华与贫瘠，在同一个空间里奇异地共生。这不是矛盾，而是一种病症。经济的表面繁荣与内生动力之间的撕裂，正是中国县域经济最典型的特征。二、公务员经济：县城财富的隐秘结构民间有一个说法，叫"公务员经济"。这个说法虽然不够精确，却一针见血地戳破了县城经济最核心的财富密码。所谓"公务员经济"，指的是这些县域经济体中，真正具备消费能力、能够支撑本地服务业的核心群体，并非来自市场竞争中的私营部门，而是来自依赖财政渠道的体制内群体。这个群体包括但不限于：政府各职能部门的在编人员、全县公办教育系统的教师队伍、县级医疗机构的医护人员、公检法系统的工作人员、由政府完全控股的城投平台员工，以及电力、烟草、国有银行等具有垄断性质的国有企业职工。将他们及其家属纳入计算，在许多县域的常住人口结构中，这是一个占比相当可观的群体。当私营经济部门只能提供两三千元月薪、社保缴纳都不规范的时候，这个群体却享有着本地最高的固定收入、最完善的住房公积金和最稳定的福利保障——这是一种逆向选择，奖励的是稳定而非效率，固化的是依附而非竞争。他们是这些县域经济体中，有能力进行高消费、并且敢于进行跨周期消费的主要群体——在许多地方，甚至是唯一群体。三、财政资金的闭环流转这套经济体系的运转逻辑并不复杂：县域本级税收收入极为有限，财政账户的主要资金来源是上级财政的转移支付。这些资金通过预算渠道，以工资薪酬和福利的形式流入前述群体手中。由于这些群体日常生活所需的商品和服务大多在本地采购，消费行为便在县域街面上完成了一个闭环。财政资金在这个循环中完成了向居民部门的转移，滋养了餐饮服务业、烟酒零售业、建材装潢业、教培行业等本地第三产业。表面上看，这是一个自洽的循环；深入分析后，你会发现这不过是一个封闭系统内的财富再分配，既没有创造新的价值，也没有培育出真正的市场主体。这种"繁荣"，本质上是一种寄生关系——私营经济寄生在财政体系之上，而财政体系的根基，是土地财政和转移支付。四、脆弱的繁荣一旦上级财政拨付收紧，体制内群体便首当其冲感受到压力：季度绩效奖金停发、节日福利取消、工资发放延迟。这个县域经济体中唯一具有高消费能力的人群，在收入预期发生变化后，第一反应便是收缩开支。不再有人预订两千元一桌的宴席，不再有人购置或翻修房产，不再有人频繁更换车辆。消费的萎缩沿着产业链条向下传导：高档烟酒滞销，婚庆行业陷入价格战，建材市场门可罗雀，手艺人连续数周找不到活计。县域经济的困顿，往往不是从底层小商贩开始的，而是从财政端的萎缩开始的。上游断流，下游那些依赖本地消费的小商户和手艺人，只能在空荡荡的店铺里感叹生意难以为继。这个崩塌的过程是渐进的，缓慢的，以至于身在其中的人，往往说不清自己是怎么走到这一步的。这正是系统性危机的可怕之处——它不是一把刀，而是一盆慢慢加热的水，等到青蛙察觉的时候，已经没有逃生的力气了。【贰】杠杆之术：土地财政的资本魔法一、二十年的蜕变将时间回溯二十年，许多县城呈现的是另一种面貌：逼仄的街道、匮乏的公共空间、雨天泥泞的路面。然…

2024年初的分析
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date: 2026-06-20T15:16:00+08:00
description: 我已读完压缩包里的 20份 docx + 1张PNG图片，时间集中在 2025年1月24日至3月13日。整体看，这组材料不是系统报告，而是作者在特朗普上任初期、DeepSeek爆发期、A股春节前后波动期的连续判断。核心可以概括为一句话：作者把2025年初判断为“外部关税冲击 + 国内资产通缩 + AI泡沫高位退潮 + 黄金/美元/国债避险”的拐点期。一、作者的核心思想框架作者的基本世界观偏“危机识别型”，看问题有三个主线：第一，特朗普2.0的核心矛头是中国。作者反复强调，特朗普对多数国家是“挥舞大棒争取好处”，但对中国不是普通交易，而是战略性打压。他判断关税一定会加，而且会形成对中国出口环境的连锁挤压，包括墨西哥、越南、韩国等国家在美国压力下向中国转嫁贸易压力。这一点事后看有较强参考价值。白宫2025年2月1日确实宣布对中国商品加征额外10%关税，并自2月4日起适用；3月3日又将该额外税率从10%提高到20%。(The White House)第二，国内经济被债务、汇率、地产、黑色商品共同压制。材料中多次提到地方政府发债、银行吸纳地方债、央行收紧流动性、人民币汇率承压、黑色系和钢铁产业链走弱。作者的逻辑是：如果债务扩张主要用于托底和置换，而不是创造新增有效需求，那么股票、地产、大宗商品都难有持续牛市。第三，AI是真技术变量，但资本市场严重提前透支。这组材料里对DeepSeek的态度很有意思：早期承认DS很强，认为它对国内大模型是“降维打击”；随后又迅速转为警惕，认为DS被严重高估，AI、机器人、算力、电力、芯片等延展题材都要重估。外部事实也支持“DeepSeek确实造成AI交易冲击”这一点：Reuters报道，DeepSeek在2025年1月引发AI股抛售，英伟达当日跌幅接近17%，纳指跌3.1%。(Reuters)二、对各类资产的判断资产/板块作者观点我的评价黄金明确“多黄金”方向判断较强。2025年黄金确实大涨，Reuters在2025年10月称黄金年内涨幅约54%，2026年1月又报道2025年全年金价上涨约64%。(Reuters)美元建议换美元、持有美元符合其“关税+汇率压力+避险”的框架，但对普通人要考虑换汇限制、汇率点位和机会成本。国债看多国债，认为下跌是阶段性结束逻辑是经济弱、资产通缩、资金避险。这个判断适合债券牛市环境，但需警惕央行调控、长债拥挤交易和利率反弹。A股春节前建议清仓，警惕节日期间风险风险意识强，但“全部清仓”过于极端。适合防守型资金，不适合长期定投或低估值分散组合。港股/中国科技股认为是低位资金抱团、最后补涨有一定道理。2025年2月Reuters也把中国科技股行情称为“hot money”推动；3月中旬又报道恒指年内已涨约29%，主要受DeepSeek相关科技股推动。(Reuters)AI、机器人、DeepSeek概念建议尽快离场，反对追高这是材料中最有实战价值的一条：不是否认AI，而是反对在情绪最热时追题材。黑色系、铁矿石、钢铁链看空，认为会再创新低逻辑与地产、基建、出口压力有关。属于周期品衰退交易。地产、医药后期可考虑低位地产股和医药这与作者整体悲观框架略矛盾，说明他也在寻找“低位防守反弹”品种。三、预测命中与偏差命中较好的部分：作者对关税升级、DeepSeek冲击AI交易、黄金走强、A股/港股科技题材短线过热的敏感度较高。这说明他擅长捕捉“政策冲击 + 市场情绪 + 资金拥挤”的拐点。偏差较大的部分：他在《来临之际word.docx》中说“今年必是全球资本市场的大熊之年，做空是今年唯一的真金龙”，这个判断明显过度。Reuters年终报道显示，2025年美股三大指数全年均录得两位数涨幅，其中标普500涨16.39%、纳指涨20.36%、道指涨12.97%。(Reuters)他对DeepSeek的评价也前后摇摆：一方面说DS达到o1的80%、对国产大模型降维打击；另一方面又说DS严重高估、幻觉率极高、只是整合美国开源成果。更稳妥的判断是：DeepSeek确实不是“凭空造神”，但也不能简单贬为“没有技术含量”。DeepSeek R1论文称其通过大规模强化学习激发推理能力，并开源R1及多个蒸馏模型；DeepSeek V3技术报告也强调MoE、MLA、多token预测等工程创新。(arXiv)四、作者方法的优点这类材料最有价值的地方，不在于每个结论都准，而在于它有一种很强的 “逆向风险雷达”：他不容易被热门叙事带着走。DeepSeek刚火时，他先承认技术强度，但马上推导出“如果低成本模型成立，反而打击高估值AI硬件、算力、电力概念”的反身性逻辑。他关注政策真实约束，而不是只看口号。比如他不是简单说“特朗普要谈判”，而是进一步看贸易协议、关税、墨西哥越南韩国转嫁压力、美国301调查等链条。他有交易意…

作者的分析框架值得借鉴部分
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date: 2026-06-20T13:47:00+08:00
description: 还有几套框架值得借鉴。不是照搬他的结论，而是学习他“怎么观察风险、资金和情绪”。1. “主线—支线—噪音”框架作者很擅长抓主线。他不是平均看所有新闻，而是先判断当下最大的变量是什么。在这批材料里，他认为主线是：美国重塑全球秩序 → 伊朗/霍尔木兹 → 原油/航运/中国外部环境 → 中国资产风险这个框架有价值。普通投资者最大问题是每天被新闻牵着走，今天 AI，明天机器人，后天黄金，大后天房地产，很容易失焦。你可以借鉴成自己的问题清单：层级问题主线未来 3—6 个月真正影响市场的最大变量是什么？支线哪些行业、商品、股票会被主线间接影响？噪音哪些只是短期新闻、舆论炒作、情绪波动？比如现在看国内资产，主线不一定是某个题材，而可能是：房地产是否止跌、居民是否重新加杠杆、财政是否扩张、出口是否继续强、美元利率是否变化。2. “先看资金，再看故事”框架作者对题材股很警惕。他不是先问“故事好不好”，而是先问：谁在买？谁在卖？谁在接最后一棒？这个框架很有用。一个股票题材出来时，散户往往先看故事：AI 很厉害；机器人未来空间大；国产替代很重要；新能源汽车全球领先；商业航天前景巨大。但作者会反过来看：机构是在增仓还是减仓？港股、中概股是否已经先跌？龙头是否放量滞涨？新闻越多，股价是否反而涨不动？散户是否开始集中讨论？融资盘是否快速增加？这套框架可以防止你被宏大叙事套住。一句话：故事负责吸引人，资金负责决定价格。3. “港股领先，A股滞后”框架这是他对中国资产判断里很值得保留的一点。他的逻辑是：港股更受国际资金影响；中概股更受美元资金影响；A股散户和政策资金更多，反应慢；所以港股和中概股有时会先反映风险。比如判断中国科技股，不要只看 A 股里的科技指数，还要看：恒生科技指数；港股小米、美团、腾讯、快手等；纳斯达克中概股；离岸人民币；外资流向；AH 溢价。如果 A 股科技股还在涨，但恒生科技已经破位，中概股已经弱，这时候就要小心：A股可能只是反应慢，不一定更安全。4. “指数稳定，不等于市场健康”框架作者多次强调，大盘指数有时候会骗人。A股常见情况是：上证指数看起来没跌多少；银行、石油、电信、保险等权重股托住指数；但多数小盘股、题材股、创业板股已经大跌；散户真实账户亏损远大于指数跌幅。所以他会看“市场内部结构”，不是只看指数点位。你可以重点看：指标看什么上涨家数/下跌家数是普涨还是少数权重护盘黄线和白线小盘股是否明显弱于权重成交量是增量资金还是存量互砍涨停数量题材活跃度是否退潮跌停数量是否出现恐慌扩散亏钱效应指数稳但个股普跌时要小心这对 A 股尤其重要。5. “叙事兑现度”框架作者批评很多科技股，不是因为科技方向不重要，而是因为他认为：叙事跑得太快，业绩跟不上。这个框架很适合分析热门题材。看到一个概念时，可以分四层：层级判断第一层是否只是概念？第二层是否有真实产品？第三层是否有真实订单？第四层是否能转化为利润和现金流？很多股票只停留在第一、二层，股价却按第四层定价，这就是风险。比如机器人、低空经济、商业航天、AI 应用、国产芯片，都可以用这个框架过滤。你可以问：公司有没有真正收入？收入占比多少？毛利率是否改善？订单是否可持续？客户是谁？是否只是关联交易或样板项目？估值已经透支几年利润？这个框架比单纯问“行业有没有前途”更实用。6. “群众狂热反向指标”框架作者对黄金、白银、股票题材都有一个观察：当身边普通人开始密集询问怎么买，往往已经不是早期机会，而是后期风险。这套框架很老，但很有效。典型信号包括：朋友圈、短视频、微信群都在讨论；平时不投资的人开始问怎么买；媒体大量报道“历史大机会”；分析师集体上调目标价；券商 App 推专题；相关基金开始大量发行；股价大涨后，利好越来越多。这时候不一定马上跌，但风险收益比通常已经变差。对你来说，可以把它当成减仓信号，而不是做空信号。7. “商品看供需，期货看情绪和杠杆”框架作者做期货有一个特点：既看宏观供需，也看交易情绪。比如原油，他不是简单说“战争来了油价涨”，而是反向思考：战争前，市场先炒供应中断；油价冲高；如果美国控制局势，供应反而恢复；高位多头容易被收割；所以冲高可能是做空机会。这个思路有启发：期货价格反映的不是事件本身，而是市场对事件的预期。但要注意，期货比股票危险得多。方向判断对，也可能因为杠杆、保证金、突发消息被打爆。所以这个框架可以用来理解商品，不一定要亲自做期货。8. “政策底、市场底、经济底分开看”框架国内市场尤其要分清三种底：底部类型含义政策底政府开始救市、降息、刺激、喊话市场底股价真正跌不动，资金重新进入经济底企业利润、居民收入、房地产、消费真正改善很多人看到政策底，就以为经济底到了，这是很危险的。作者虽然对政策偏悲观，但他提醒了一个问题：政策可以制造反弹，但未必立刻改变基本面。所以你判断 A…

一个投资者的观点总结
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date: 2026-06-20T13:27:00+08:00
description: 我已解压并提取五个压缩包中的 151 个 doc/docx/pdf 文件，约 55 万字。下面是按材料内部内容归纳，不代表事实核验，也不是给你个人的投资建议。一句话总括这位作者的核心思想是：世界正在进入“美国重新强势收割全球秩序、反美阵营瓦解、中国外部影响力后退、中国资产风险上升”的阶段；投资上主张用地缘政治逻辑做交易，远离中国科技股泡沫，期货上偏向“空油、空金银、空黑色部分品种，多铜/涨价资源链”，但非常依赖高杠杆和事件判断，风险极高。一、作者的思想观点1. 世界观：美国一家独大，反美阵营瓦解作者反复强调，美国并未衰落，而是进入了更强势的全球支配阶段。他认为：现在不是“一超多强”，而是美国一家独大。俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、古巴、叙利亚、真主党等构成的所谓“反美/正义联盟”正在土崩瓦解。俄乌战争本质上是“苏联解体后的延迟内战”，俄罗斯被乌克兰长期拖垮，前苏势力范围会被“二次埋葬”。美国的真实约束不来自外部，而来自美国内部制度、国会、法院、党内建制派等。他的代表性概括是：2026 年是“苏俄帝国遗产二次埋葬”的一年。2. 对中国的判断：外部后退，内部“赢学”严重作者对中国的评价非常悲观，主要集中在四点：第一，中国在国际上主要靠制造业、贸易、商品供应链有影响力，但军事和外交影响力很弱。作者认为中国在伊朗、委内瑞拉等问题上几乎没有实际控制力。第二，他认为国内舆论被“信息茧房”和“赢学”控制，尤其在伊朗战争、俄乌战争、科技产业、军事实力等问题上，国内信息严重失真。第三，他认为中国经济核心问题是：居民收入低、消费弱、地方财政紧、制造业过剩、房地产长期下行、失业压力上升。第四，他认为中国科技股存在严重营销泡沫，尤其批评“人形机器人”“商业航天”“国产芯片叙事”“华为叙事”“小米营销”等，认为很多是概念炒作而非真实技术突破。3. 政治倾向：明显亲美、反俄、反伊朗神权、反国内民粹作者立场很鲜明：强烈看好美国硬实力和制度韧性。强烈反对俄罗斯、伊朗神权集团、古巴、委内瑞拉旧政权。对特朗普第二任期评价很高，尤其重视鲁比奥、贝森特、军方团队。对“左派/白左/欧洲衰落”持批判态度。认为美国现在走的是“霸道”而非“王道”：只要对方转亲美、符合美国利益，美国不一定在乎其是否民主。二、作者对形势的预测1. 伊朗/霍尔木兹是全材料最大主线作者从 1 月到 5 月一直围绕伊朗战争和霍尔木兹海峡展开预测。他的主判断是：美国/以色列必定打击伊朗。打击目标不只是核设施，而是要削弱甚至推翻伊朗神权集团。伊朗内部已经分裂，民选政府、革命卫队、教士集团之间有矛盾。美国最终会控制霍尔木兹海峡和伊朗石油出口。伊朗不敢真正攻击美军舰队，封锁海峡这张牌会被美国反过来利用。美国不会轻易撤出霍尔木兹，而会把它变成长期战略筹码。他认为这件事的最大受损方不是伊朗本身，而是 中国，理由是中国依赖伊朗、委内瑞拉、海湾航道和低价石油。作者甚至预测，中国在 6 月会明显感受到原油进口缺口和经济压力。2. 俄乌战争：不会短期结束，乌克兰开始占上风作者认为俄乌战争三年内都不会真正结束。他看好乌克兰无人机大规模应用带来的不对称优势，认为 2026 年会成为俄乌战场的转折点：乌克兰无人机产能巨大；俄罗斯无法有效防御无人机；乌克兰可能首次出现收复面积大于俄军占领面积；俄罗斯被长期消耗后，白俄罗斯和俄罗斯内部都有动荡风险。3. 委内瑞拉、古巴：会转向美国材料中作者认为委内瑞拉已经或将转向美国，旧政权被美国控制或改造。古巴因为失去委内瑞拉能源支持，也会被迫寻求美国帮助，甚至可能走“亲美版改革开放”。4. 中国经济：长期偏弱作者对中国经济的判断是系统性悲观：房地产继续下行，可能到 2027 年才见底；消费持续低迷；地方债压力越来越大；青年失业率会上升；制造业过剩会越来越严重；银行信贷开始“收水”；外资和热钱持续流出中国资产；中国社会稳定在很大程度上依靠低物价和低人工成本。他认为中国最大问题不是通胀，而是 收入下降、消费不足、产能过剩、失业扩张。三、作者对期货的投资建议1. 原油：核心观点是“冲高做空”这是作者最强烈、最反复的期货判断。他的逻辑是：美伊战争初期可能刺激油价冲高，但一旦美国控制伊朗、委内瑞拉、霍尔木兹和石油流向，长期油价会下跌。他多次提出：伊朗危机每次都是做空原油的机会；等美国开打、油价冲高时摸顶做空；WTI 原油长期可能跌到 50 美元附近；内盘原油比外盘复杂，不宜过重仓；WTI 比内盘更适合按国际逻辑交易；原油受突发消息影响太大，不宜高杠杆重仓。他在 5 月材料中提到自己在五一前后从高位做空 WTI 原油，认为这笔交易“很爽”。2. 黄金白银：从看多转向高位落袋，后期偏空白银作者年初曾持有黄金白银多单，但 1 月下旬强烈主张落袋离场。他的观点变化是：2025 年底到 2026 年初黄金白银上涨有特…

山东半岛自驾游
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date: 2026-06-07T19:03:00+08:00
description: 山東半岛五天详细行程Day 1：青岛 ➔ 蓬莱客运港 ➔ 进长岛（九丈崖日落 ➔ 宿长岛）上午： 从青岛自驾出发直奔蓬莱长客港（车程约3小时）。⚠️ 核心注意（车辆上岛）： 车辆可以买“轿车渡轮票”随船一起过渡上岛（约240~300元单程，视车型而定）。如果不想开车上岛，可把车停在蓬莱港停车场，上岛后打车或包车。下午： 乘船抵达长岛后，入住当地特色渔家乐或民宿。傍晚前往九丈崖，看江北最震撼的海边悬崖日落，非常壮观。Day 2：长岛北线/海上游 ➔ 出岛 ➔ 烟台（孤独的鲸 ➔ 宿烟台市区）上午： 游览长岛的月牙湾（踩球石海滩），或者选择乘船进行海上游（万鸟岛看海鸥）。下午： 乘船返回蓬莱，驱车前往烟台市区（约1小时）。顺路打卡金沙滩的“孤独的鲸”。晚上： 住在芝罘区或朝阳街附近，吃烟台焖子和海鲜。Day 3：烟台养马岛 ➔ 威海（火炬八街 ➔ 国际海水浴场日落 ➔ 宿威海高区）上午： 沿滨海大道驾车上养马岛，环岛开一圈，重点看獐岛的玻璃海。下午： 离开养马岛直接切入威海（约1小时），前往打卡火炬八街，然后在国际海水浴场看日落。Day 4：威海环海路自驾 ➔ 荣成线（猫头山 ➔ 那香海 ➔ 布鲁威斯号 ➔ 宿韩乐坊）上午： 纯自驾惊艳的威海环海路，在猫头山观景台看礁石惊涛。下午： 驱车前往荣成，打卡那香海的风车木屋，接着去布鲁威斯号海滩看海中央搁浅的巨轮。晚上： 返回威海市区的韩乐坊，享受正宗的韩式烤肉、脊骨汤，逛夜市。Day 5：威海市区 ➔ 走高速返回青岛上午： 睡到自然醒，可以去海源公园散散步。下午： 从威海走青威高速返回青岛市区（车程约3.5小时），结束行程。🚗 三、里程与行车成本估算（含长岛版）加入长岛后，陆地自驾总里程增加不大，约在 750 ~ 880 公里 左右，但多出了往返轮渡费用。过路费（高速费）： 约 340 ~ 380 元（青岛-蓬莱，威海-青岛）。油费估算（燃油车）： 约 550 ~ 620 元（若开电车在陆地上约为120元，长岛上充电桩较少，建议提早补满电）。🚢 关键新增：蓬长轮渡费人员： 约 45 元/人（单程） × 2人 × 往返 = 180 元。轿车随船托运（可选）： 约 240~300 元/车（单程） × 往返 = 约 500 ~ 600 元。（注：如果车不上岛，蓬莱港停车费约 40-50 元/天，2天约100元，上岛后再租车或打车，成本差不多，建议直接车随人走更方便）。🛑 交通项目硬支出：车不上岛：约 1200 元（油费+过路+门票+长岛内交通）。车随人上岛：约 1600 ~ 1700 元（包含人车往返轮渡）。💰 四、双人全包总费用预算估算（含长岛版）长岛的加入使门票和轮渡权重增加，住宿方面长岛的渔家乐通常包含“包吃包住”的选项，性价比很高。住宿/渔家乐（4晚）：平季（5-6月，9-10月）： 长岛渔家乐包三餐（海鲜）约 200-300 元/人/天。综合4晚住宿（长岛+烟台+威海），双人总计约 1200 ~ 1800 元。暑期旺季（7-8月）： 价格大幅上涨，双人4晚总计约 2800 ~ 4000 元。餐饮费用（5天）：除了在长岛可能吃渔家乐，市区还要吃韩餐和海鲜。双人总预算约 1200 ~ 1500 元。景区门票：长岛风景区全线通票（九丈崖、月牙湾、仙境源、烽山、林海）约 135 元/人；如去万鸟岛海上游需另加约 200 元/人。双人长岛基础门票预算：约 270 元。